在最近第二季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，騰訊總裁劉熾平明確表示，騰訊已有足夠的AI GPU芯片庫(kù)存，暫不考慮采購(gòu)英偉達(dá)H20。
這不僅僅是一個(gè)采購(gòu)決策，更是一場(chǎng)關(guān)乎技術(shù)自主、地緣政治與商業(yè)戰(zhàn)略的多維博弈。騰訊為何敢對(duì)英偉達(dá)說“不”？這背后折射出中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)怎樣的變局？讓我們一探究竟。
騰訊為何對(duì)H20說“不”
劉熾平的表態(tài)并非一時(shí)沖動(dòng)，而是基于深思熟慮的戰(zhàn)略考量。從騰訊的表態(tài)中，我們可以梳理出四大關(guān)鍵原因：
1. 芯片庫(kù)存充足，無(wú)需“囤貨”
騰訊已經(jīng)擁有相當(dāng)強(qiáng)大的GPU庫(kù)存，足夠后續(xù)模型升級(jí)所需的訓(xùn)練需求。這已經(jīng)是騰訊連續(xù)第三個(gè)季度明確告訴投資者，其不需要更多的GPU。更令人驚訝的是，劉熾平透露，騰訊是全球最早訂購(gòu)英偉達(dá)H800芯片的企業(yè)之一，目前儲(chǔ)備的H800芯片足以再開發(fā)數(shù)代混元模型。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Omdia數(shù)據(jù)顯示，2024年，騰訊訂購(gòu)了約23萬(wàn)顆英偉達(dá)AI芯片，購(gòu)買量?jī)H次于微軟和字節(jié)跳動(dòng)。騰訊的大筆囤卡行為并非偶然。在騰訊2024年度員工大會(huì)上，馬化騰便曾表示騰訊會(huì)持續(xù)投入資源進(jìn)行算力的儲(chǔ)備，希望各個(gè)事業(yè)群都能擁抱大模型的產(chǎn)品化落地場(chǎng)景。
2. 推理需求轉(zhuǎn)向“非西方陣營(yíng)”
在推理需求方面，騰訊則暗示它可以選擇使用美國(guó)芯片制造商以外的推理芯片來(lái)滿足需求。在今年一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上，劉熾平就曾透露，騰訊工程團(tuán)隊(duì)正在評(píng)估其他類型的AI加速器，不論是ASIC或GPU，只要能在中國(guó)境內(nèi)取得或仍可合法進(jìn)口的產(chǎn)品。
劉熾平強(qiáng)調(diào)："我們有許多方式可滿足不斷擴(kuò)大的AI推理需求，不必一味依賴西方GPU。"這一表態(tài)，清晰地傳遞出騰訊正在積極尋求技術(shù)多元化的信號(hào)，減少對(duì)單一供應(yīng)商的依賴。
3. 軟件優(yōu)化：讓現(xiàn)有算力“翻倍”
騰訊正通過軟件優(yōu)化來(lái)提高原有算力的利用率。劉熾平在一季度財(cái)報(bào)會(huì)議上就曾提到，希望能將AI推理效率提高兩倍，這也基本上等同于GPU容量翻倍。在二季度財(cái)報(bào)會(huì)上，劉熾平再度重復(fù)了這一說法。
這一策略已經(jīng)應(yīng)用于騰訊的多個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，包括廣告點(diǎn)擊率優(yōu)化（提升3%-4%）、游戲防作弊及玩家行為分析等。通過軟件層面的優(yōu)化，騰訊正在最大限度地挖掘現(xiàn)有硬件的潛力，這種“軟硬結(jié)合”的思路，正是中國(guó)科技企業(yè)在技術(shù)受限環(huán)境下的創(chuàng)新之道。
4. 安全考量：英偉達(dá)芯片的“信任危機(jī)”
目前英偉達(dá)的AI芯片尚未獲得中國(guó)政府的安全認(rèn)可。今年7月31日，中國(guó)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室約談了英偉達(dá)公司，要求英偉達(dá)公司就對(duì)華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行說明并提交相關(guān)證明材料。
雖然英偉達(dá)發(fā)布聲明稱，其芯片中沒有后門、終止開關(guān)和監(jiān)控軟件。但目前官網(wǎng)尚未認(rèn)可英偉達(dá)的說法。這一信任危機(jī)，使得國(guó)內(nèi)的科技大廠將會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待英偉達(dá)H20及AMD MI308的采購(gòu)。
H20：英偉達(dá)的“中國(guó)特供版”為何失寵？
要理解騰訊為何拒絕H20，我們首先需要了解這款芯片的特殊背景。H20是英偉達(dá)為規(guī)避美國(guó)對(duì)華出口管制而專門為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的“特供版”芯片。讓我們通過詳細(xì)的技術(shù)參數(shù)對(duì)比，來(lái)分析這款芯片的真實(shí)實(shí)力。
英偉達(dá)主流AI芯片技術(shù)參數(shù)對(duì)比
從上表可以看出，H20在性能上與英偉達(dá)的高端芯片存在巨大差距。其FP16算力僅為H100的7.5%，NVLink帶寬僅為H100的44%。雖然H20擁有96GB的大容量?jī)?nèi)存，但在算力上的嚴(yán)重不足，使其難以滿足大型AI模型的訓(xùn)練需求。
H20與國(guó)產(chǎn)AI芯片性能對(duì)比
性能局限：訓(xùn)練不足，推理有余
H20的性能不足以訓(xùn)練大型AI模型，但在推理性能方面卻是市場(chǎng)上最好的芯片之一。對(duì)于已經(jīng)完成模型訓(xùn)練，只需要進(jìn)行推理應(yīng)用的企業(yè)來(lái)說，H20仍然具有一定的吸引力。
然而，對(duì)于騰訊這樣擁有自研大模型“混元”的科技巨頭來(lái)說，H20的這一特點(diǎn)恰恰成為了其短板。騰訊不僅需要進(jìn)行模型推理，更需要持續(xù)進(jìn)行模型訓(xùn)練和優(yōu)化，而H20在訓(xùn)練能力上的不足，使其難以滿足騰訊的長(zhǎng)期需求。
安全風(fēng)險(xiǎn)：后門疑云
如前所述，英偉達(dá)H20芯片面臨著中國(guó)政府的安全審查。國(guó)家網(wǎng)信辦的約談，反映出對(duì)這款芯片安全性的擔(dān)憂。在當(dāng)前地緣政治緊張的背景下，任何可能存在安全隱患的技術(shù)產(chǎn)品，都會(huì)受到格外嚴(yán)格的審查。
對(duì)于騰訊這樣擁有海量用戶數(shù)據(jù)的科技巨頭來(lái)說，數(shù)據(jù)安全和技術(shù)自主更是重中之重。在這種背景下，選擇更加安全可控的技術(shù)方案，成為了必然之選。
生態(tài)替代：國(guó)產(chǎn)芯片的崛起
另一個(gè)不可忽視的因素是，國(guó)產(chǎn)AI芯片正在快速崛起，如寒武紀(jì)、華為、摩爾線程國(guó)產(chǎn)廠商等。數(shù)據(jù)顯示，2024年國(guó)產(chǎn)AI芯片出貨量達(dá)82萬(wàn)片，同比增長(zhǎng)100%，在算法成熟場(chǎng)景中成本低于進(jìn)口GPU 30%，能效比提升50%。
2024 年中國(guó) AI 芯片廠商出貨量情況（數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC 2024年數(shù)據(jù)）
2025 年中國(guó) AI 芯片市場(chǎng)份額預(yù)測(cè)（數(shù)據(jù)來(lái)源：伯恩斯坦分析機(jī)構(gòu)）
應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)份額分布
這種“生態(tài)替代”的趨勢(shì)，使得中國(guó)企業(yè)在技術(shù)選擇上有了更多的自主權(quán)。當(dāng)國(guó)產(chǎn)芯片在性能、成本和安全性上都能夠滿足需求時(shí)，繼續(xù)依賴進(jìn)口芯片的必要性自然大大降低。
騰訊的AI戰(zhàn)略：從“芯片囤貨”到“技術(shù)自主”
騰訊拒絕H20的背后，是其AI戰(zhàn)略的全面升級(jí)。從近期的動(dòng)作來(lái)看，騰訊正在構(gòu)建一個(gè)更加自主、多元的AI技術(shù)體系。
自研芯片：紫霄、滄海、玄靈三箭齊發(fā)
騰訊在2025年5月13日的數(shù)字生態(tài)大會(huì)上公開了三款自研芯片：AI推理芯片“紫霄”、視頻轉(zhuǎn)碼芯片“滄?！焙椭悄芫W(wǎng)卡芯片“玄靈”。其中，紫霄2024年完成流片并點(diǎn)亮，目前已投入使用。
騰訊自研芯片技術(shù)參數(shù)
這三款芯片各有側(cè)重：紫霄專注于AI推理，滄海針對(duì)視頻轉(zhuǎn)碼，玄靈則負(fù)責(zé)智能網(wǎng)卡功能。這種多點(diǎn)開花的自研策略，體現(xiàn)了騰訊在芯片領(lǐng)域的全面布局，也為其減少對(duì)外部供應(yīng)商的依賴提供了技術(shù)支撐。
混元大模型：從跟跑到并跑
在AI大模型領(lǐng)域，騰訊的混元大模型已經(jīng)取得了顯著進(jìn)展。最新發(fā)布的Hunyuan-A13B模型獲得了NVIDIA TensorRT-LLM的支持，混元 TurboS 在 Chatbot Arena 排名第 13，在 SuperCLUE 中文榜單位列前列。
騰訊混元大模型
騰訊在2025年4月對(duì)其混元大模型研發(fā)體系進(jìn)行了全面重構(gòu)，圍繞算力、算法和數(shù)據(jù)三大核心板塊，成立大語(yǔ)言模型部和多模態(tài)模型部，同時(shí)加強(qiáng)數(shù)據(jù)和平臺(tái)底座建設(shè)。這種組織架構(gòu)的調(diào)整，反映出騰訊對(duì)AI研發(fā)的重視程度正在全面提升。
英偉達(dá)的中國(guó)困境：從“霸主”到“配角”
騰訊拒絕H20的決定，折射出英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。曾幾何時(shí)，英偉達(dá)在中國(guó)AI芯片市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，但如今，這一地位正在被動(dòng)搖。
市場(chǎng)份額大幅下滑
黃仁勛曾坦言，四年前，英偉達(dá)在中國(guó)的市場(chǎng)份額高達(dá)95%，如今只有50%。這一數(shù)據(jù)的變化，清晰地反映出英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)的困境。更令人擔(dān)憂的是，英偉達(dá)已經(jīng)表示將不再把中國(guó)市場(chǎng)納入其收入和利潤(rùn)預(yù)測(cè)中。
英偉達(dá)在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)變化
財(cái)務(wù)壓力陡增
受最新芯片出口限制影響，英偉達(dá)的財(cái)報(bào)已經(jīng)亮起“紅燈”。在截至2025年4月27日的第一季度內(nèi)，英偉達(dá)因H20 GPU芯片相關(guān)事宜減記約55億美元費(fèi)用，與H20產(chǎn)品相關(guān)的庫(kù)存、采購(gòu)承諾和相關(guān)儲(chǔ)備費(fèi)用更是高達(dá)數(shù)十億美元。
英偉達(dá)財(cái)務(wù)影響分析
二季度或許更不樂觀。據(jù)其2026財(cái)年第二財(cái)季的業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)二季度營(yíng)收中值為450億美元。英偉達(dá)指出，該指引考慮到了H20出口限制的影響，預(yù)計(jì)二季度H20的收入將減少約80億美元。
技術(shù)封鎖的“回旋鏢效應(yīng)”
美國(guó)的技術(shù)封鎖正在產(chǎn)生“回旋鏢效應(yīng)”，為國(guó)產(chǎn)AI芯片企業(yè)創(chuàng)造了更多市場(chǎng)機(jī)遇。平安證券研報(bào)指出，當(dāng)前，AI算力是美國(guó)對(duì)華科技制裁的重災(zāi)區(qū)，先進(jìn)的AI算力芯片無(wú)法出口至國(guó)內(nèi)，反向倒逼國(guó)內(nèi)AI算力從設(shè)計(jì)到制造到整機(jī)的全面國(guó)產(chǎn)替代。
“國(guó)內(nèi)通用GPU、ASIC芯片蓬勃發(fā)展，同時(shí)服務(wù)器和一體機(jī)廠商也逐漸向國(guó)產(chǎn)AI芯片傾斜，全產(chǎn)業(yè)鏈合力，國(guó)內(nèi)AI算力自主可控已取得不菲成果?！痹摍C(jī)構(gòu)稱。
國(guó)產(chǎn)AI芯片的崛起：從“跟跑”到“并跑”
騰訊拒絕H20的背后，是中國(guó)AI芯片產(chǎn)業(yè)的快速崛起。雖然與英偉達(dá)等國(guó)際巨頭相比，國(guó)產(chǎn)AI芯片仍有差距，但這種差距正在逐步縮小。
性能差距：仍有距離，但不斷縮小
在算力性能方面，國(guó)產(chǎn)AI芯片與英偉達(dá)的差距仍然顯著。英偉達(dá)主流的H100(SXM)的FP16算力達(dá)1979 TFLOPS，是華為昇騰910B的5.2倍。英偉達(dá)NVLink技術(shù)提供900GB/s的卡間互聯(lián)帶寬，支撐千卡集群訓(xùn)練效率超90%；而國(guó)產(chǎn)芯片的互聯(lián)帶寬僅200GB/s，千卡集群效率不足30%。
國(guó)產(chǎn)AI芯片與英偉達(dá)技術(shù)差距量化分析
然而，這種差距正在逐步縮小。有網(wǎng)友比喻：“用英偉達(dá)芯片訓(xùn)練模型，就像開超跑飆車；國(guó)產(chǎn)芯片還在學(xué)制造汽車?！钡缃?，國(guó)產(chǎn)“汽車”已經(jīng)能夠上路，并且正在不斷提速。
生態(tài)壁壘：CUDA的“軟實(shí)力帝國(guó)”
比起硬件算力的差距，軟件生態(tài)上的差距更令人絕望。CUDA生態(tài)積累20年，覆蓋全球400萬(wàn)開發(fā)者、5.6萬(wàn)開源項(xiàng)目，而昇騰CANN生態(tài)適配僅30余個(gè)大模型，工具鏈完善度不足CUDA的60%。遷移至國(guó)產(chǎn)平臺(tái)需重構(gòu)70%代碼，成本相當(dāng)于三個(gè)程序員年薪。
中國(guó)AI芯片的“破繭之戰(zhàn)"
騰訊拒絕H20的決定，不僅僅是一個(gè)企業(yè)的采購(gòu)策略，更是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)縮影。在這場(chǎng)關(guān)乎技術(shù)自主的“破繭之戰(zhàn)"中，中國(guó)企業(yè)正在尋找自己的道路。
短期：芯片囤貨與軟件優(yōu)化
面對(duì)美國(guó)的技術(shù)封鎖，中國(guó)科技企業(yè)的短期策略是“囤貨”與“優(yōu)化”雙管齊下。一方面，像騰訊這樣的企業(yè)提前儲(chǔ)備足夠的芯片庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的不確定性；另一方面，通過軟件優(yōu)化提高現(xiàn)有算力的利用率，最大限度地挖掘硬件潛力。
騰訊AI投資與回報(bào)分析
騰訊的劉熾平表示，團(tuán)隊(duì)致力于將AI推理效率提高兩倍，等效于GPU容量翻倍。這種軟硬結(jié)合的思路，正是中國(guó)科技企業(yè)在技術(shù)受限環(huán)境下的創(chuàng)新之道。
中期：技術(shù)多元化與生態(tài)構(gòu)建
在中期，中國(guó)科技企業(yè)正在積極尋求技術(shù)多元化，減少對(duì)單一供應(yīng)商的依賴。騰訊正在評(píng)估其他類型的AI加速器，不論是ASIC或GPU，只要能在中國(guó)境內(nèi)取得或仍可合法進(jìn)口的產(chǎn)品。
同時(shí)，國(guó)產(chǎn)AI芯片廠商也在積極構(gòu)建自己的生態(tài)系統(tǒng)。華為的MindSpore框架、寒武紀(jì)的NeuWare軟件棧等，都在努力吸引開發(fā)者和企業(yè)用戶，構(gòu)建屬于自己的生態(tài)圈。
長(zhǎng)期：技術(shù)自主與產(chǎn)業(yè)升級(jí)
從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)AI芯片產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)技術(shù)自主與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。美國(guó)的技術(shù)封鎖雖然短期內(nèi)給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了困難，但長(zhǎng)期來(lái)看，這種外部壓力反而催生了內(nèi)部變革，加速了中國(guó)AI芯片產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新進(jìn)程。
中國(guó)AI芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)
技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)從未停止，自主的道路永無(wú)止境。