又有迷你基金公司被信托股東“出清式”轉(zhuǎn)讓股權(quán)了。
近期，華宸信托在內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心掛牌了華宸基金40%股權(quán)（對應(yīng)持股8000萬股）轉(zhuǎn)讓項目，掛牌底價1720萬元。掛牌時間自2025年11月24日起，至2025年12月19日止。
圖源：內(nèi)蒙古股權(quán)交易中心
盡管目前尚無人報名，但公告亦披露，若掛牌期滿，如未征集到意向受讓方，還將重新掛牌。
界面新聞記者關(guān)注到，針對該筆轉(zhuǎn)讓，華宸信托公告稱，本次轉(zhuǎn)讓是轉(zhuǎn)讓方真實意愿表示，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的權(quán)屬清晰，轉(zhuǎn)讓方合法擁有其所有權(quán)，可依法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或處置，不存在任何權(quán)利限制。同時，轉(zhuǎn)讓行為批準(zhǔn)/備案機(jī)構(gòu)為內(nèi)蒙古自治區(qū)財政廳。
華宸未來基金由華宸信托、韓國未來資產(chǎn)基金、咸陽長濤電子科技有限公司三家公司分別出資8000萬元、5000萬元和7000萬元發(fā)起設(shè)立，三者分別持股40%、25%和35%。公司于2012年3月21日獲證監(jiān)會批復(fù)，注冊資本2億元。
從公告披露的掛牌轉(zhuǎn)讓底價來看，華宸信托首次掛牌底價較其2024年底凈資產(chǎn)溢價高達(dá)近500%。
公告顯示，2024年，華宸未來基金錄得營收401.18萬元，凈虧損2001.14萬元；2025年前三季度，華宸基金不僅再次錄得凈虧損1140.35萬元，且在負(fù)債高企的情況下，所有者權(quán)益為-388.63萬元，且被審計機(jī)構(gòu)立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了有保留意見的審計報告。
本次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的評估基準(zhǔn)日為2024年12月31日，同時評估機(jī)構(gòu)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評估有限公司提示“對華宸未來基金的持續(xù)經(jīng)營能力持保留意見?！?/p>
評估結(jié)果顯示，華宸信托持有的華宸未來基金40%股權(quán)對應(yīng)評估價值為452.29萬元，也即華宸未來基金的整體估值為1，130.725萬元。
本次掛牌轉(zhuǎn)讓底價為1720萬元，對應(yīng)華宸未來基金整體估價4300萬元，不僅較評估價值增長了2.8倍，更是較2024年底華宸未來基金凈資產(chǎn)提升了4.72倍。
界面新聞發(fā)現(xiàn)，華宸未來基金自成立以來業(yè)績常年表現(xiàn)不佳。在華宸未來基金這筆投資上，華宸信托可以說是虧慘了。
2013年以來，華宸信托僅在2014年、2021年和2022年從華宸未來基金獲取到投資收益，其他年份均為投資虧損，12年來累計投資虧損近7000萬元。其中，2013年，以及2016到2019年投資虧損均超千萬元。
華宸信托歷年年報披露的華宸未來基金投資收益情況匯總數(shù)據(jù)來源：華宸信托年報、界面新聞記者整理
Wind顯示，自成立以來，華宸未來基金共申請發(fā)行過11只基金，僅4只獲批，2022年以來更是無產(chǎn)品獲審批通過。
而獲批的4只基金中已有兩只因規(guī)模太小清盤。截至2025年三季度末，公司存續(xù)的兩只基金合計規(guī)模僅1.95億元，在162家有規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)的持牌公募中排名倒數(shù)第五。
公開資料顯示，早在2023年，華宸未來基金就因凈資產(chǎn)低于5000萬元被證監(jiān)會采取責(zé)令改正并自決定作出之日起三個月內(nèi)暫停受理公募基金產(chǎn)品注冊申請。
華宸信托歷年年報也披露，華宸信托曾有過多次想要對華宸未來基金進(jìn)行增資并實現(xiàn)控股的打算，但最后均無疾而終。
信托專家廖鶴凱向界面新聞記者表示，對于有意開展公募業(yè)務(wù)但短時間無法新設(shè)的機(jī)構(gòu)收購現(xiàn)有牌照是實現(xiàn)“持牌”目標(biāo)最高效的途徑。
“華宸未來基金這個公募基金的‘殼’相對較干凈。該基金規(guī)模小、歷史包袱輕，沒有復(fù)雜的遺留產(chǎn)品，或者重大的合規(guī)風(fēng)險和訴訟，對于買家會較為友好。”用益金融資深研究員帥國讓認(rèn)為。
“若能找到買家，后期如能實現(xiàn)控股，并重組管理層，華宸未來基金仍有翻盤的機(jī)會。”也有基金公司人士向記者透露。
據(jù)界面新聞記者此前報道，近年來，為聚焦主責(zé)主業(yè)，信托業(yè)內(nèi)已不乏成功轉(zhuǎn)讓公募基金的成功案例。例如，中融信托轉(zhuǎn)讓中融基金51%至國聯(lián)證券，上海信托轉(zhuǎn)讓上投摩根基金51%股權(quán)，以及國元信托轉(zhuǎn)讓金信基金31%股權(quán)。
但也有不少信托系公募掛牌后遲遲未尋覓到買家，例如中航信托此前就曾多次掛牌嘉合基金27.27%股權(quán)，外貿(mào)信托也曾掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的寶盈基金25%股權(quán)，但截至目前，證監(jiān)會官網(wǎng)尚未見兩家公募基金提交變更股東的申請材料。
“如果一直沒有受讓方，不排除降價可能。”帥國讓認(rèn)為，“華宸轉(zhuǎn)讓該公募基金股權(quán)也是沒辦法，自身經(jīng)營壓力大，希望能回籠資金，充實資本?！?/p>
華宸信托成立于1988年4月，前身是內(nèi)蒙古信托投資公司，為內(nèi)蒙古自治區(qū)直屬國有金融企業(yè)，也是自治區(qū)內(nèi)唯一一家國有信托公司，國有股占比99.85%，內(nèi)蒙古自治區(qū)財政廳是公司股東和主管部門，代表自治區(qū)政府履行出資人職責(zé)。
華宸信托在業(yè)內(nèi)素有“管理信托資產(chǎn)規(guī)模最小的信托公司”之稱。
Wind顯示，2020年（含）以來，公司受托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模常年維持在10億元之下，僅2023年短暫跳漲至11.36億元，2024年底又回落至7.78億元，行業(yè)倒數(shù)第一。
受托資產(chǎn)管理規(guī)模小對公司經(jīng)營業(yè)績無疑會形成掣肘。
天眼查顯示，華宸信托業(yè)績自2015年達(dá)到營收2.12億元的巔峰后便持續(xù)下滑，2018年虧損1.19億元，2019年營收僅419.8萬元，同比下滑九成，凈利潤虧損6053.8萬元，且當(dāng)年新增集合類信托項目為零，業(yè)務(wù)近乎停擺。
另據(jù)銀行間市場披露的未經(jīng)審計財務(wù)報表，華宸信托2025年上半年實現(xiàn)營收0.48億元，同比大增187.86%，但在已披露數(shù)據(jù)的53家信托公司中仍處于下游水平，且同期凈利潤錄得0.17億元，同比減少20.67%。
2025年，華宸信托新任董事長晉軍、總經(jīng)理王剛?cè)温氋Y格相繼獲監(jiān)管批復(fù)。在上半年黨建暨經(jīng)營工作會議上，管理層明確下半年核心方向：聚焦信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型“抓收入、增規(guī)模、闖新路”，推動固有業(yè)務(wù)提質(zhì)增效“抓效益、促發(fā)展、控風(fēng)險”，以“抓清收、促盤活、重管理”全力突破風(fēng)險處置瓶頸。